隨著旺季逐漸向淡季過渡2520不銹鋼管供需失衡預期下負反饋邏輯增強

    傳統的銀四再度失約，目前的2520不銹鋼管市場已經沒有了往昔的“金三銀四”固定旺季分界，從4月份以來2520不銹鋼管價格一路下行，給本來就岌岌可危的2520不銹鋼管市場帶來災難性的打擊，部分商家賠錢出貨，不敢再輕易大批量補庫，多保持低庫存。目前來看，鋼廠減產能夠緩解供應壓力，但卻給原料需求帶來了打擊。2520不銹鋼管成本支撐減弱，隨著旺季逐漸向淡季過渡，供需失衡預期下負反饋邏輯增強，鋼廠聯合減產，在情緒上提振2520不銹鋼管價格。

    微觀產業鏈分析

    1、 房地產投資開發情況

    目前國內房地產拿地情況不佳，新開工率保持低位，導致用鋼需求量大幅下降，房地產不景氣連帶周邊及相關行業發展走弱，資本投資預期下降，嚴重打擊經濟恢復速度，加上2520不銹鋼管產量的過剩，壓制2520不銹鋼管價格走勢，利空鋼價。

    2、北方大范圍雨雪天氣

    4月22日至24日強冷空氣繼續影響我國，北方多地將有明顯降雪天氣，隨著它南下與暖濕氣流結合，南方降雨也將發展增多，局地有強對流天氣，需加強防范。同時，我國中東部大部氣溫將較常年同期明顯偏低。預計23日前后，中東部地區的氣溫將達到本次過程最低點，陜西、山西、河南等地最高氣溫將較常年同期偏低15℃，局地甚至冷到破紀錄。受天氣影響，室外施工開工率下降，終端用鋼需求量有限，供需錯配下，利空2520不銹鋼管價格走勢。

    3、鋼廠盈利情況

    在鐵礦石及焦煤焦炭成本仍然處于高位的情況下，鋼廠利潤受到擠壓，部分電弧鋼停產檢修，也從側面反映出市場需求及成交的不景氣，終端補庫量減少，商家消極進貨，投機性需求更加謹慎，市場恐慌情緒占據主導地位，利空2520不銹鋼管價格走勢。

    4、粗鋼日產量情況

    相比三月粗鋼產量，有所下降，但總體依然維持在高位，供應壓力偏大，供需結構失衡，利空2520不銹鋼管價格走勢。

    5、鋼廠減產

    西北聯鋼在晉南鋼鐵集團召開關于協調限產會議，會議主要內容為商討停爐限產、降減虧。會議進行中之時定調呼吁各鋼廠至少停產一座高爐來降壓。同相關人員處了解到：為了積極響應中國鋼鐵工業協會“三定三不要”的行業自律原則，西北聯鋼各股東鋼企及區域內主要鋼企計劃從4月25日開始自發自律進行減停產，減產比例不低于30%，涉及高爐15座以上(包含前期已停產高爐)，減產時間暫定至五月底，復產時間待定。此次西北鋼廠減停產也從側面反映出，供給量太大，需求較弱，造成供需錯配下鋼廠處境艱難，鋼廠不得不主動減產，緩解供給壓力，長期來看利好2520不銹鋼管價格，但產量占有率影響有限，短期內影響不大。

    2520不銹鋼管市場方面

    管材：2520不銹鋼管價格穩中偏弱，期貨低位反彈后震蕩，反彈力度有限，管廠基本堅挺觀望，月底為出貨，部分廠商仍在降價出貨，上下游企業對后市看法依舊偏空，貿易商倒掛嚴重，逐漸有挺價情緒，隨著盤面小反彈刺激，節前部分備貨需求有提升，但整體成交情況低迷難改，考慮盤面跌幅收窄，價格止跌企穩，不銹鋼現貨網預計明日2520不銹鋼管市場小幅弱調為主。

    最后，綜合來看

    受國際局勢及美國拜登將簽行政令限制美企對華關鍵領域投資，美國霸氣主義及周邊局勢緊張，導致我國出口面臨嚴峻調整，鋼材制品出口訂單大幅下降，同時受三年疫情影響，國內房地產拿地及新開工項目稀少，居民消費觀改變，不敢做過高過大投資，銀行固定存款增多，市場資金流轉不活躍，雖然鋼廠減產動作開始落地，短期供給端將呈現高位小幅下降的局面，而終端需求偏弱局面未改善，鋼廠建材在情緒上提振2520不銹鋼管價格，但不能改變目前的供需格局，短期2520不銹鋼管價格或仍將偏弱震蕩。